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主持人：今年市场普遍预期棉花将会上行，然而实际走势却是先涨后跌，与普遍预期截然相反。大家都知道您是棉花领域的专家，大家都很想听听您对棉花的看法。另外，您对科技创投也颇有研究，也想听听如何发现有增长潜力的高科技公司。嘉宾：棉花方面，我们并不是不看好棉花，但当前的市场有两个问题，一个是一致看多预期，另一个是远月高升水。远期产需缺口和国储棉剩余库存不足的逻辑本身没有问题，1月合约扣掉贴水也已经很便宜了，但一致看多预期过于拥挤导致5月和9月合约升水很高。目前5月的价格，加上新花质量升水，价格就到了16000元/吨，9月合约还要在此基础上增加仓储费和资金利息，升水已经高到不可理解的程度。这就形成了棉花市场最大的问题，大家都看多的时候，价格升水本身就是利空。多头拉高期棉价格，产业就去套保，然后仓单大增，价格就会下跌，跌下来多头再拉高，产业再套保，如此反复循环，这是近一年所有多头吃大亏的地方。所以棉花在几个月之内，我们看不到大机会，库存需要进一步消化才行。棉花市场跟贸易战也有很大的关系，11月初贸易战缓和的时候，内外棉同时大涨的逻辑是不对的，这说明持纯投机看多思维的大有人在。目前ICE1912合约的价格不高，是贴水的，CF1909的价格是高升水的，可以做买ICE12月空CF1909的套利，这样比单纯的看多更合理。

“我认为首批登陆的企业数量不宜太少。如果数量不够多，或者行业不够多元化，很容易造成爆炒。至于具体数量上我很难做出准确判断，但是我还是建议应该加速供给。”魏山巍就表示，市场的核心还是供给与需求，既要保证有足够的供给，又要保证不对当前市场资金面造成太大冲击。只有这个平衡做好了，市场上赚快钱的人才会减少，投资者才会更多地回归价值投资。

在此过程中，棚改货币化安置在加快城市更新速度的同时，也逐渐显露出其连带效应。大量现金流入楼市，带来了强有力的市场预期，催热了杭州房价逐渐走向升温的态势。受其传导，杭州的土地市场也逐渐趋热，成为这座城市日新月异的重要见证者之一。统计数据显示，2017杭州市土地出让金收入2190亿元，同比增长32%，在全国范围内仅次于北京市，位列第二。而2018年上半年，杭州十区的土地出让金达到1420亿元，远超历史同期。

华为全球网络安全和隐私官约翰·萨福克表示：“在网络安全上，华为是全世界最开放、最透明、接受审查最多的公司。”他提及，“华为将安全机制融入产品开发和部署，这个机制树立了高标准，很少有公司能达到”。郭平认为，只有撤销这条法律，华为才有机会向广大美国客户提供先进的技术，建设最先进的5G网络。华为也愿意采取措施消除美国政府的安全担忧。取消该限制法案可以让美国政府与华为一起解决真正的网络安全问题。

记者了解到，广发养老目标日期2050的下滑曲线设计分为三个步骤。第一步，根据人口结构、人口行为信息和资本市场预期风险收益，确定与年龄相符的风险递减路径。第二步，根据特定的风险水平和大类资产长期收益特征，计算资产配置比例。第三步，在大类资产内部用不同的细分资产和策略来达到全面覆盖和分散风险的目的。

六张图看清A股估值（0927）|关注下周PMI数据Wind资讯截至本周五收盘（9月27日），万得全A市盈率（PE-ttm，）报17.0倍，较上周的17.5倍小幅下降，市净率（PB-lf）报1.7倍，市场主流板块仍是相对低位，分别是十年均值的93.6%、79.2%。